金山软件财报：业务升跌互现

　　在疫情的影响下，在线办公、网络游戏等“宅经济”行业进入了快速发展期。而在办公领域和网络游戏领域均有布局的金山软件，更是乘势而起收益颇丰。

　　近日，金山软件发布了2021年第一季度财报，相较于去年同期，金山软件的总营收净利润都有所增长。财报数据显示，金山软件一季度总营收为15.6亿元，同比增长了33%;一季度净利润为1.17亿元，同比大增1763%。

　　办公业务表现出色

　　从金山软件的营收构成来看，办公软件及服务业务和网络游戏业务，构成了金山软件的营收整体。具体来说，办公软件及服务业务占金山软件总营收比重的49%，虽然办公软件及服务业务所占比重略小于网络游戏业务，但其单季度营收增长却远优于后者。据财报数据显示，2021年一季度，金山软件的办公软件及服务的营收为7.71亿元，较去年同期增长了104%。

　　办公软件业务营收的增长与订阅服务的增长息息相关。订阅服务作为金山办公营收增长的关键，其业务营收占比逐年上升。数据显示，从2016年至2020年，其比重分别为11.83%、22.99%、34.76%、43.02%和49.05%。

　　而订阅服务增长主要得益于用户数量的增长。据财报数据显示，截至2021年3月31日，金山软件的月活跃用户为4.94亿，较去年同期增长了11%。其中WPS Office PC端月活跃用户数为1.94亿，较去年同期增长了15%;WPS Office移动端的月活跃用户数为2.94亿，较去年同期增长了8%。

　　另外，“云和协作”需求的不断攀升，也推动了办公软件业务的营收增长。面对办公行业“云化、协作化、智能化”的发展趋势，金山办公着眼于“协作办公”，发力转型为云协作办公解决方案高级服务商，致力于为用户提供不断创新的优质的“云和协作”产品。早在2018年，金山办公就推出了“多屏、云、AI和内容”四大战略，并通过该战略成功实现了WPS从文档工具到办公服务的转型。

　　最后，企业及政府授权业务的高速增长，也对其营收增长发挥了积极作用。伴随着信创业务进入成熟发展期，推动了相关客户采购力度的加大，带动了办公软件产品使用授权业务整体的爆发式增长，2020年公司的办公软件授权业务收入同比增长了61.9%。

　　据悉，目前金山办公的产品及服务，已经覆盖了30多个省市自治区政府、400多个市县级政府，包括党政机关、金融、能源航空、医疗、教育等重要领域内的众多行业。

　　目前，全部65家国家组织机构中，已有62家使用WPS，覆盖率达95%;国内97家央企中93家为WPS客户，占比为96%;中大型银行153家中有133家使用WPS，覆盖率为87%;34个省级政府覆盖了33个，占比达到了97%。另外，在中国的所有地级市中，WPS实现了全覆盖。

　　游戏业务仍存短板

　　作为金山软件的另一大主营业务，网络游戏业务的发展一直较为稳定。据财报数据显示，2021年一季度，金山软件的网络游戏及其他业务的收益为7.89亿元人民币，在总营收结构中占比过半。从增速来看，虽然游戏业务相较于去年同期有所下滑，但总体表现较为平稳。

　　一方面，核心游戏发展稳健。金山网络游戏下设有西山居等多个工作室和游戏运营中心，主要从事MMORPG产品的自主研发和运营，其核心游戏是《剑侠情缘》系列。2021年一季度，旗舰端游《剑网3》收入同比增长了23%，其他剑侠系列端游也保持了稳健发展。

　　4月，网络游戏业务推出了《剑网3》的全新资料片《白帝风云》，游戏生态的革新、新玩法的添加以及奖励的优化，吸引了众多新玩家。随着新版本的推出，游戏的日活跃独立账号实现了新的增长。

　　另一方面，海外手游业务也取得了新进展。脱胎于《剑侠情缘网络版》的《剑网1口袋版》手游于越南首发后，游戏上线当天就荣登越南当地IOS、安卓各商店的免费榜和畅销榜TOP 1。5月，第一人称射击类游戏《Bullet Angel》上线，在泰国、马来西亚等国家和地区备受欢迎。

　　不过，金山软件的游戏业务在类型上较为单一，其游戏主要以剑侠系列IP端游为主。而在目前的游戏行业中，手游的市场要远远大于端游市场，由于金山软件错过了手游发展的黄金时期，导致其至今尚未出现一个爆款手游，虽然《剑网3》既有手游也有端游，但其端游营收仍占大头，这无疑是金山软件游戏业务的一大短板。

　　可持续发展是重点

　　办公领域及网络游戏领域的大热，进一步加剧了行业竞争，金山软件将要面对的考验也愈发严峻。面对已经到来的严峻考验，金山软件也在积极布局谋划，在维护自身原有优势的同时，不断进行探索以提高自身竞争力，实现可持续发展。

　　首先，继续深耕政企及个人的办公应用服务。为了进一步提升和扩大WPS在政企市场和个人市场的覆盖率，金山还提出了办公生态的倡议，并与众多合作伙伴建立了WPS办公服务生态联盟和WPS协同办公生态联盟，通过面向个人用户和政企用户两个维度的生态建设，巩固其在国内办公行业的龙头地位。

　　截至目前，金山办公在国产办公领域，已经汇集了260多家生态合作伙伴，并与十多家高市占率的生态厂商签订战略合作协议，适配产品涵盖协同办公、输入法、邮箱、语音识别等。

　　其次，在保持核心游戏稳健发展的同时，积极布局新品类游戏。虽然国内游戏行业前景广阔，但随着游戏行业竞争的加剧，整个行业由增量市场转入存量市场，优质IP成为各大游戏公司竞争的核心。

　　针对游戏类型单一的问题，金山软件将加大新品类游戏的研发，同时面对手游的广阔市场，公司也在逐渐加重对手游端的投入，以实现游戏业务的持续稳定增长。

　　最后，坚持高强度的研发投入，以推动创新升级。据财报数据显示，2021年一季度，金山软件的研发成本为4.91亿元，相较于去年同期增长了38%，较上季度环比增长了15%。

　　在办公领域，研发投入的增加有利于金山软件加固技术竞争壁垒，扩大其竞争优势，深度构筑护城河增强其稳定性，巩固国内办公软件领域的龙头地位。在网络游戏方面，由于游戏具有一定的生命周期，新游戏的研发对维持公司稳定运转具有重要意义。

　　金山软件一季度开局良好，虽然其两大业务所在行业的竞争都愈发激烈，但金山软件也确定了相应的发展策略以应对竞争所带来的挑战。因此，倘若接下来其两大业务能够更进一步，金山软件的下季度表现会更值得期待。

　　文/金融外参，ID：jrwaican