2024年全球电信资本开支缩减 未来三年将保持下降趋势

　　根据市场研究公司Dell'Oro Group最新发布的报告，2024年电信运营商无线与有线网络投资出现缩减。运营商收入、资本支出与电信设备之间的宏观关系总体保持稳定，2024年电信资本支出与电信设备收入均出现大幅下滑。初步数据显示，全球电信资本支出(无线与有线/其他电信运营商投资总和)在2024年下降8%(Dell'Oro Group同期追踪的六大领域电信设备制造收入下降11%)。

　　“随着部分大规模光纤与5G建设项目告一段落，不同运营商群体的风险状况差异愈发显著。” Dell'Oro Group RAN与电信资本支出研究副总裁Stefan Pongratz表示。“尽管部分运营商倾向于采取更注重增长的策略，认为提高资本密集度对获取竞争优势和为下一轮技术转型做好准备至关重要，但大多数运营商认为市场总量基本固定，专注于效率提升被其视为风险更低的策略。”这位分析师补充道。

　　这份2025年4月电信资本支出报告的其他要点包括：

　　·预计2025年投资环境将趋于稳定，但从资本支出与电信设备收入角度来看，这仍将是充满挑战的一年;

　　·短期投资前景不容乐观——预计未来三年运营商资本支出将以2%的年复合增长率下降;

　　·由于运营商收入有望微小幅增长(年复合增长率+1%)，预计2027年资本支出/收入比将接近14%，较2024年的16%有所下降;

　　·预计2027年无线网络资本密集度预计将接近12%-13%，较5G建设高峰期下降5-6个百分点。