歌尔股份持续推进提质增效，上半年毛利率提升至13.47%

　　8月21日晚间，消费电子龙头歌尔股份(002241.SZ)披露2025年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入375.49亿元;实现归属于母公司净利润14.17亿元，同比增长15.65%;每股收益0.41元，同比增长13.89%。

　　报告期内，歌尔股份业务结构优化，高毛利产品收入提升推动毛利率同比提升1.96个百分点至13.47%。单看第二季度，公司营业收入为212.45亿元，环比增长30.30%，归母净利润为9.48亿元，环比增长102.20%，盈利能力显著提升。

　　歌尔股份现金流充裕，报告期内，货币资金达到201.79亿元，较24年年末提升15.53%，为业务发展和战略布局提供坚实的资金保障。

　　分业务看，消费电子终端在AI推动下，对于声学及微电子等零组件需求和技术规格均有提升，拉动公司精密零组件业务营收达76.04亿元，同比增长20.54%，毛利率23.49%，提升1.03个百分点。公司智能声学整机业务营业收入为83.24亿元，毛利率小幅提升至9.93%。精密零组件业务作为公司营收增速最快、毛利率最高的板块，展现出强劲的增长潜力。

　　根据Counterpoint 的《全球智能眼镜出货量追踪报告》，得益于 Ray - Ban Meta 智能眼镜的强劲需求，以及小米、雷鸟科技(TCL - RayNeo)等新进入者以及一些较小品牌的加入，2025年上半年全球智能眼镜市场的出货量同比增长110%。在这一背景下，歌尔股份加码研发，重点投向XR光学、AI眼镜及智能穿戴等新兴智能硬件领域。2025年上半年，公司研发投入高达21.35亿元，占营业收入比重提升至5.69%。

　　事实上，歌尔股份自2012年开始布局VR/AR产业，其控股子公司歌尔光学是全球XR行业中的先行者和领导者，致力于VR、AR、微投影、汽车电子等领域的光学元件和模组的产品研发与制造。经过十余年积累已经成为全球VR领域中高端产品出货量第一的生产企业，在全球行业龙头客户中享有主导地位。

　　报告期内，歌尔股份深度绑定国内外领先科技大厂，受益于智能眼镜等产品出货量提升，公司智能硬件业务实现营收203.41亿元，毛利率提升至11.51%，同比增长2.27个百分点。