谁还记得黑莓?

　　上周四美股收盘后，黑莓公司发布了第三季度的财务报告。最近， 在黑莓与亚马逊云业务达成合作后，黑莓的股票成为了市场上最受欢迎的购买标的之一。但是，热度在仅仅持续了一段时间后，黑莓再度陷入挣扎。笔者从黑莓的第三季度的财报中，就能看到些许端倪。

　　据悉，第三季度非GAAP收入为2.24亿美元。而按GAAP计算，软件服务收入从上年同期的1.85亿美元降至1.62亿美元，许可收入从8200万美元降至5600万美元。

　　尤为重要的衡量指标是，该公司报告调整后的每股收益仅为2美分。按GAAP计算，黑莓营业亏损为3200万美元，这还不算季度债务的调整情况。在笔者看来，第三季度黑莓业绩表现最糟糕的部分还是其关键指标一如既往的疲软。

　　更让人失望的是，黑莓正在眼睁睁看着他的竞争对手做到更好，一家位于加州的公司Crowdstrike在最新发布的财报中称，其年度经常性收入同比实现超过80%的增长，其年度收入预期还在不断上调，而黑莓在报告期年度经常性收入环比下降之后，也再度重申了本财年约9.5亿美元的预期指导，降幅将近15%。

　　在资产负债表方面，黑莓的现金和投资减少到7.6亿美元左右，因为黑莓债券的再融资，这些债券现在在资产负债表上的价值为4.59亿美元。经营活动产生的现金净额为3000万美元左右。考虑到57.5%的资产基础是商誉还是无形资产，没有多少财务灵活性可言。递延总收入也相较上一季度出现下降，这是黑莓业务的另一个肉眼可见的弱点。

　　上周四财报发布后，黑莓报收8.26美元，在周五交易中其股价跌至7.16美元。而在黑莓与亚马逊云业务达成合作后其股价一度涨至9.69美元左右的高点。而现在，其股价又短短几天内失去了近期收益的大部分。在程守宗领导下，黑莓相较业内其他竞争对手的业绩表现明显逊色。

　　接下来一个季度，对于黑莓来说，又是一个艰难的季度。黑莓GAAP损失很大，所有关键财务指标再次恶化。管理层一直在憋着一个大招，但到现在仍然没有任何实质性进展。在接下来很长一段时间里，黑莓的投资标的市场可能都将如一潭死水。