LightCounting：Scale-up成为光互连新市场

　　近日，光通信市场研究机构LightCounting在最新报告中表示，云公司在数据中心及配套网络基础设施方面的投资，催生了光模块市场一个全新且极具活力的细分领域。2023年至2025年间，AI热潮为光互连需求带来了新一轮增长，并将持续到2030年。

　　下图展示了LightCounting对以太网光模块(包括传统可插拔光模块、LPO和CPO)销售的最新预测。该图清晰显示了2023年-2025年用于AI的光模块销售呈现极其强劲的增长态势。

　　在2026年-2030年间，在AI Scale-up网络中应用光互连技术将推动市场进一步扩张。LightCounting预计，凭借更高的带宽密度和可靠性，CPO将成为Scale-up网络互连的最佳选择。

　　LightCounting的预测显示，2025年和2026年市场年增长率将达到30-35%，2027年-2030年为15-20%，因为围绕AI的热潮终将趋于平静。这可能是一个保守的“软着陆”情景，但市场在某个时点出现下滑也是有可能的。此类下滑的具体时间难以预测，但平均约每三年会出现一次。最近两次分别发生在2019年和2022年，主要原因是头部云公司支出增长放缓以及供应链各环节的库存积压。

　　从北美头部最新的资本开支来看，谷歌将2025年资本开支增加至约850亿美元;微软表示2026财年第一财季的资本开支将超过300亿美元;Meta上调2025年资本开支下限，全年资本开支在660亿美元至720亿美元之间;甲骨文2026财年的资本开支将超过250亿美元。

　　截至目前，贸易战并未对销往美国云公司的光模块或整体供应链造成显著影响。英伟达GPU对中国销售的限制(目前正逐步解除)导致中国云公司近两个月的需求暂时停滞，但同时加速了华为相关业务的增长。因此，LightCounting下调了2025年对阿里巴巴、字节跳动和腾讯的光模块销售预测，但上调了2026年的预测。

　　此外，LightCounting还上调了2026年至2027年800G ZR/ZR+光模块的销售预测，因为主要客户正在加速从板载方案转向可插拔DWDM模块，并直接在交换机和路由器上使用这些模块。

　　另外，LightCounting也上调了Coherent-lite光模块的预测，这类产品被归入以太网市场范畴。AI集群规模持续扩张，单数据中心的承载能力见顶，同时电力供应的限制也要求将GPU部署分散到多地。而时延是制约分布式AI集群扩展的唯一因素，因此其分布范围被限制在20公里以内。Coherent-lite光模块将有效满足这一新兴市场的需求。