年过 40，人在 VC

　　2020 年，吴明柯 43 岁，一纸离职通知冲淡了数月前项目 IPO 的喜悦。

　　43 岁，这个年龄在经验及资源至上的 VC/PE 行业并谈不上 " 危机 "，但是机构风光不再，吴明柯只能感叹时运不济，再择良木而栖。" 入职 7 年，眼看着机构从‘财大气粗’到被迫‘精打细算’，心里挺难受的。"

　　对于吴明柯来说，找工作并不难。1 个月后，他心怀期待地入职了一家小型专项基金，职位也从原来的董事总经理升级到合伙人。但很快，" 水土不服 " 的迹象逐一显现，吴明柯才发现，过往大基金的诸多操作经验在每次出手不超过 1000 万元的小基金并无用武之处。

　　并无意外，离职通知又来了。

　　"40 岁以后，我自然知道成为头部基金管理层是最理想的职业通道，但能成功跻身头部基金的中年人是金字塔塔尖的绝对少数群体。我自认为在同龄人里资历不算差，确实没想到会在职场如此难以自洽。" 已然将薪水自降 30% 的吴明柯顿感无所适从。

　　无人能逃 " 中年危机 "?

　　" 自降身价 " 是吴明柯面临的第一道难关。

　　" 做出这个决定肯定是很难受的。但我心里很清楚，小基金对于用人的预算有限，而且即便我在大基金的项目履历比其他候选人丰富，也未必见得有用。" 吴明柯表示，" 不能为机构产生效益的优势，对方没有理由为之付费。"

　　" 路越走越窄了，下一步该去哪儿?" 吴明柯每每自我怀疑时，总是忍不住望向金字塔塔尖。

　　卢清就是吴明柯眼中生活在 " 金字塔塔尖 " 的人。

　　作为某知名 VC 机构的董事总经理，卢清一向将自己的勤奋和高效看作事业上最大的资本。

　　但年过不惑，卢清不得不承认，" 精力大不如前了，有时候会觉得累。这种累不仅仅是体力上的，承担的责任越重，心理压力也越大。" 卢清告诉投中网，" 一个团队中拍板的人，必须要想得很周全。"

　　" 注意身体 " 是卢清近年来和朋友聚会中听到的最为高频的叮嘱。" 但我们都知道，这就是 VC/PE 行业的固有节奏，留下就要顺应。"

　　和吴明柯一样，卢清不是没有想过离开。

　　毕竟，即便离开投资机构，也并不意味着彻底挥别 VC/PE 行业。在 VC/PE 行业中结交的人脉、增长的经验，都可以运用到昔日 VC/PE 从业者未来的事业发展中。

　　" 最近，我有两个同龄的朋友离开了所在的投资机构。" 卢清告诉投中网，" 一个和朋友合伙做外汇投资和资产管理;另一个则和前同事合伙创业，做起了咨询和培训生意。两个人做得都不错。"

　　" 换一种活法，也未必见得是坏事。" 吴明柯提到，" 也会有曾经从事投资的朋友说：没有再赌一次的必要了，最好的时代回不来了。"

　　" 有水的小坑越来越少 "

　　对于 VC/PE 从业者而言，最好的时代，实则最疯狂。

　　1999 年，在 PC 互联网热潮的助推下，美国有 457 家公司上市，117 家上市当天市值就翻了一番。

　　科技巨头们 PE 接近或超过 150 倍的情况数不胜数：思科 148 倍，甲骨文 153 倍，高通 167 倍，AOL- 时代华纳 217 倍 …… 在 2000 年美国纳斯达克指数达到峰值之际，中国最大的四家门户网站中华网、新浪、网易和搜狐相继上市。

　　" 最颠狂的时期，任选 40 个科技股，收入为 0，三个月也能涨四五倍。" 五岳资本创始合伙人蒋毅威曾如此回忆。

　　吴明柯和卢清都亲历过那个时代，他们的故事亦是时代的缩影。" 见过暴富的神话，也做过夯实的积累。我们挺幸运的。" 吴明柯说。

　　2015 年以来，随着资本市场逐步回归理性，很多创业项目经营陷入困难或估值大幅下滑，VC/PE 机构投资逐步进入退出期，大量投资机构面临项目退出困难与投资业绩不尽如人意的局面。

　　与吴明柯并肩作战 5 年的马凌峰将 VC/PE 称为 " 只有大水漫灌的时候，你的小坑才会有水 " 的行业。" 现在，大水褪去，有水的小坑越来越少，投资人自然越来越难。" 马凌峰说。

　　2020 年，更是如此。

　　CVSource 投中数据显示，当前，头部机构的募资总额已占全市场总规模的大部分版图，2018 及 2019 年，该比例均超过 50%。2020 年上半年数据来看，CVC 资本、鼎晖投资、光速中国、凯辉基金、启明创投等斩获巨额募资，最高达 45 亿美元。

　　换言之，资本寒冬募资难的形势下，头部机构的优势愈发凸显。然而，业绩并不出众的机构仍深陷募资困境难以维系，两极分化明显，机构迎来深度洗牌。

　　按照这样的逻辑，马凌峰与吴明柯所在机构的 " 日落西山 " 亦不难理解。但是，" 被抛弃 " 的中年吴明柯们就该离席吗?

　　" 一件可以做一辈子的事 "

　　马凌峰曾建议吴明柯去创业。" ‘投转创’本来就不稀奇，我们也最知道投资人想要寻找的是哪种创业者。"

　　在美国 VC 界，" 蓝色火焰 " 被用来描述投资人们心目中的理想创始人。

　　他们 20 岁出头，没有成家，也无需个人生活，没有其他负担，愿意全天工作。在一部分投资人看来，这些 " 蓝色火焰 " 燃烧得最亮，最热。

　　在这一串描述中，"20 岁出头 " 显得格外刺眼。然而，年龄真的是一个大问题吗?

　　美国国家经济研究局发布的一项研究发现，在美国增长最快的前 0.1% 的企业中，创始人平均年龄为 45 岁。通过 IPO 或收购成功退出的企业创始人，平均年龄为 46.7 岁。与 30 岁的创业者相比，一名 50 岁的企业家创立一家成功企业的概率是前者的 1.8 倍。

　　这个答案对于投资行业同样适用。

　　猎头顾问 Vera 告诉投中网，" 不可否认的是，对于直播、潮牌等新消费行业，VC/PE 更倾向于选择年轻投资人，毕竟这些投资团队的创始人很多也只有三十岁出头。但是，对于更多的其他赛道，年龄从来不会成为投资人的障碍。"

　　甚至有机构创始人向 Vera 表示，中国投资行业的大逻辑就是在移动互联网时代建立的，并延续至今。经历过数次周期的投资人，最知道市场想要的是什么，也能在黑天鹅来临时保持冷静。这是年轻人无法企及的优势。

　　但是，" 中年危机 " 这一存在于各行各业的矛盾焦点，又怎会将某一行业完全排除在外。

　　" 不少公司反映，一些 35 岁以上的员工会在入职没多久就迫切希望得到晋升，能在 40 岁前到达理想的职位。一旦要求不能满足，他们就会选择跳槽。这在 VC/PE 行业也不例外。"Vera 提到，" 所以，现在各行各业都会倾向于招聘 30 岁以内的年轻人，公司认为这些人思维更为活跃，对晋升的需求相对没那么迫切，也更乐于积攒工作经验。"

　　残酷亦合理，职场似乎本该如此。

　　马凌峰还有 2 年也将满 40 岁，却并未表现出过分的焦虑。" 归根结底，无论是中年人还是年轻人，还是要清楚自己的诉求及自身的价值。至于能否自洽，只能说我们要尽力寻求一个平衡，这也是职场人的使命之一。"

　　" 投资是一件可以做一辈子的事。" 直到如今，马凌峰依旧如此相信。

　　来源：投中网 柴佳音