天下秀2025年半年报解读：毛利率微增背后的增长动力与长远战略

　　2025年，人工智能技术在营销领域的应用进入深水区。随着大模型技术日趋成熟，AIGC在内容创作、精准投放、数据分析等环节的渗透率快速提升。据艾瑞咨询数据显示，中国AIGC营销市场规模预计将在2025年突破千亿元，其中红人营销作为数字营销的核心赛道，正迎来技术驱动的全新变革。在此背景下，天下秀发布的2025年半年度财报，不仅展现了其在AI技术与红人经济深度融合中的阶段性成果，更揭示了营销行业从"人工运营"向"智能化生态"跃迁的清晰轨迹。

　　财报显示，天下秀2025年上半年实现营业总收入18.44亿元，归属于上市公司股东的净利润0.36亿元。面对宏观市场压力，公司通过技术创新与业务结构优化，毛利率同比提升1.56个百分点，达到19.14%，展现出强劲的技术驱动增长韧性。其中，2025年二季度公司营业收入9.47亿元，环比增长5.6%，归母净利润0.23亿元，环比增长73%。

　　过去半年，天下秀在AI技术应用、平台智能化升级及全球化技术输出上成效显著。核心业务WEIQ红人营销平台完成AI版本重大升级，借助大模型对超300万红人资源进行智能筛选，实现跨平台投放的全流程自助化操作。平台注册商家客户新增11,118家，总量攀升至21.9万家;注册红人数突破354.4万，其中职业化红人数达215.6万，MCN机构增至19,902家。通过API技术共建，WEIQ平台与抖音巨量星图、小红书蒲公英、B站花火等平台实现系统级对接，打破跨平台操作壁垒，在618、双11等关键营销节点，自动化系统高效应对订单激增，从根本上提升订单处理效率与准确性。

　　作为天下秀AI技术集大成者，AIGC内容创作与智能营销平台「灵感岛」在2025年上半年完成了从单一工具到智能营销生态的关键进化。平台推出的六大Agent智能体，涵盖从创意内容生产、渠道精准投放到数据智能分析的全链路。在30余种内容创作场景中，AI工具的运用使创作效率大幅提升，为个人创作者提供一站式内容生产与商单变现解决方案。针对企业客户，平台提供SaaS级服务，覆盖数字人直播、电商全域营销等多元场景，并创新推出CPM结算模式，开辟效果营销新路径。截至目前，灵感岛已服务数十万创作者及千行百业商家，成功构建了AI驱动的营销新生态。

　　在技术出海战略上，天下秀展现出"技术输出+本土化融合"的独特路径。今年5月份，灵感岛海外首个AI创新孵化中心在东京成立，聚焦AI内容生成、智能营销等领域。平台与越南头部梯媒公司千禧龙传媒在AIGC内容创作领域展开深度合作，与中柬新媒体人协会签署框架合作协议，并上线日、英、泰等多语种版本，支持东盟语言的内容生成，标志着天下秀技术出海进入实质化阶段。

　　从更广阔的产业视角来看，天下秀的技术布局正在催生一个全新的商业生态。AI技术的深度应用不仅改变了内容生产方式，更重构了价值分配机制。在传统模式中，头部红人往往占据绝大部分商业价值，而AI工具的普及正在打破这种马太效应，让更多长尾创作者获得商业化机会。同时，跨平台API技术的推进也在消解平台间的数据孤岛，推动整个行业向更加开放、协同的方向发展。

　　面对即将到来的AGI时代，天下秀已经提前布局。公司不再仅仅是一个营销服务提供商，而是在构建一个以AI为核心的数字营销基础设施。无论是国内市场的深度渗透，还是海外市场的技术输出，天下秀都在用技术重新定义红人经济的边界。在这个充满变数的时代，唯有持续的技术创新才能保持竞争优势，而天下秀显然已经找到了自己的答案。